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Pavreit 2023 年度最后一个季报终于出了！相信各位股东看到 全年股息来到历史新高的 9.01sen ，肯定都高兴坏了吧。   一如往常，让股友 我来陪大家做个 【 Pavreit 季报速看】，并顺道分享一下我对 Pavreit 的看法吧。内容大纲如下：   ·        Pavreit 季报速看 ·        浅谈 Pavilion Bukit Jalil: 目前到底是资产，还是累赘   这期会有很多数字，请朋友们多多包涵。     Pavreit 季报速看   简单的财报 朋友们都会看了，让我直奔有趣的点： 左边为 2023Q4 最新成绩，右为去年 2022Q4 的同期成绩。

  “年轻时应该注重买成长股，老了才转去股息股。” 最近和朋友讨论了以上话题。我个人是蛮赞同的，不过我觉得这未必适用于所有人   或   情况。   以自己买股票   自己管理 portfolio  为前提，我还是比较鼓励   新手和普罗大众   做股息投资的。 Source  : Image by drobotdean on Freepik

距离上一次发文 刚刚好满一年，上一篇刚好是 2022 年的组合回顾。 2023 年小弟换了新工作，因时间上的局限 本来以为会少写一些，没想到就直接不写了。   若不是一名长期读者 前来询问，我都没发现我的 部落格已经 down 了。趁着最近有些时间，我把网站修复了，有兴趣回温 我以前文章的朋友可以浏览 stockspals.com 。也多谢读者抬爱，过了那么久还记得我，所以才继续写下这篇 2023 年股息组合回顾。   [ 股友 ] 的初衷是希望以普通打工族的视角、经历来证明 “慢慢来” 的投资也可以聚少成多，发展出可观的投资组合的，同时一路上聚集 志同道合的 股友。我自 2021 年以 RM 25k 开始股息投资， 2023 是我开始以来的第三年，就让我们来看看表现如何吧！     首先来看看大盘： KLCI 于 2023 年收官于 1454 点，比起 2022 年的 1495 点 跌了 41 点 ，或 2.7% 。算上 2.0% 左右的股息， KLCI 在 2022 年整体还是 亏了 0.7% 左右。本以为 2022 年是复苏的一年，谁知大盘 KLCI 表现还是无法破蛋。 KLCI 已经多年 negative return 了，马来西亚果然不适合 average down KLCI ETF 。这其实非常让人担心，虽然股市不代表经济，但多多少少代表着国运，希望明年开始马来西亚可以向上发展。   总之，从大盘表现，我们就可以知道 2023 年也蛮不容易的。     我的股息组合 2023 表现：     2023 年初，投资组合的价值为 RM 49.8k, 我在途中投入了 RM 36k 的资金，所以组合 应该有 RM85.8k 。不过， 2023 年收官之时，组合的价值为 RM 91.5k, 说明有了 RM 5700 左右 或是 8.15% 的 capital gain 。   我的目标是 : 每年 5% capital gain, 5% 股息。看来，在 capital gain 的部分已然达标！   接着，让我们来看看股息：   2023 年的股息有 RM 3843, 占了组合平均价值 （年初与年末的平均值） RM 70673 的 5.4

 2022 年最后一个交易日一结束，我就迫不及待整理 过去一年的 portfolio 表现。   先来看看大盘： KLCI 于 2022 年收官于 1495 点，比起 2021 年的 1567 点 跌了 72 点 ，或 4.6% 。算上 2.4% 左右的股息， KLCI 在 2022 年整体还是 亏了 2.2% 左右。本以为 2022 年是复苏的一年，谁知大盘 KLCI 表现比 2021 年的 亏 0.7% 还多。   从大盘表现，我们就可以知道 2022 年很不容易。

 SUNREIT 终于在几天前发了 FY2022Q2 的季报。最近逛 SUNREIT 股票论坛 都可以感觉到投资者们对它的期望很高，毕竟 COVID 后国家已经结束 lockdown 一段时间了，经济复苏应该可以期待吧。   好， 那事不宜迟，我们马上来看看 SUNREIT 的表现。   FY2022 Q2 SUNREIT: 整体表现劣于 Q1 ， Hotels 令人失望 正如以前所说的，我 对 SUNREIT 的 investment thesis 就是 股息 + 复苏股。所以，我会着重于 从复苏的角度来分析。先来看看 SUNREIT 复苏得如何吧： 从上图所示： SUNREIT 最新季度的 Gross Revenue 与 Net Property Income 都已经恢复到了 COVID 前最高峰 （ 2019Q3 ）的 95% 左右了。然而，对比跟上一个季度 2022Q1 的话，成绩反而退步了。难道说复苏还会走倒退路的吗？是不是说经济陷入了停滞了呢？   先别急，让我们来找出原因： 左图（红色的）为上个季度的数据，而右图（蓝色的）则是这个季度的。   通过比较我们可以发现： -         Office, Service 和 Industrial 稳稳定定，没有多大变化。 -         Retail 有了少许进步，主要归功于 Sunway Putra Mall 。 -         Hotel 则严重衰退了 67.5% ，少赚了整整 MYR 12 million / quarter 。   原来 Hotel 就是罪魁祸首！   不过想想也怪， Malaysia 不是才在 4 月份的时候大开国门，好让外国游客过来吗 ? Hotel 的成绩不是应该更好才对吗？   我和各位一样都有这个疑惑，所以便深入调查发生了什么事，管理层解释说: 原文说是 Sunway Putra Hotel 的 minimum guaranteed rent 结束了，所以导致收入暴跌。   什么是 minimum guaranteed rent 呢？在解释这个之前，有必要先解释 hotel 通常是怎样 work 的。 通常呢， property owner （ SUNREI