Stocks Pal 股友

  我在今年 6 月中左右 开始在【股友】写文章，有了 9 篇文章后，终于破了一万阅读量了！也算是个好的开始。 我的每篇文章差不多都有 1000 左右的阅读量，唯独那个 公开自己的 股息 Portfolio 的文章破了 3000 阅读量，我有点吓到。想不到大家都如此 kepo 哈哈！  

   股息投资法，一个所有股票投资者都很熟悉的方法。你可能没有用股息投资法，但你身边肯定有朋友会用。 我在 [ 我的股息 Portfolio 提早达到年度目标了！ ] 一文中，发现原来有那么多人都很喜欢“股息投资法”，所以特地写了这篇文章来分享一下很多股息大师都没提过的 股息投资法成功的一些“条件”。 好，那 “股息投资法”已经非常普遍了，也有很多股票前辈们都仔细讨论过了，这里我就不再赘述，直奔主题。这里我不想说好话还是坏话，主要是想分享我直观的看法。  

注：以下短文是我一年前闲来无事所写的，里面的一些数据已经不准确了。 Microsoft上市至今股价已成长了2040倍 （34年） Amazon上市至今股价已成长了1850倍 （23年） Apple上市至今股价已成长了862倍 （40年） Tuk 到一家就是千万富翁了。 我常常会想：既然上述超级牛股能够取得如此超然回报，现在我们还有Zoom, Shopify, Google, Facebook, Salesforce, Alibaba, Tencent, Netflix, Uber, Slack等等 ，投资标的多的是，那我们能不能透过投资这些科技股建立自己的类“VC Fund”*呢？ *VC Fund 通常都会要求高回报的，比如说VC投了10家start-up, 只要其中1家达到了100x, 就算其他九家都倒闭了，也可以获得巨额回报。 这是个有趣的问题，如果可以通过股市就可以轻易做到的话，那VC还真的是吃力不讨好，毕竟 1）VC的钱一旦投进了公司就被绑死了，股市的话资金随时进出都不是问题。 2） VC投的这些早期新创，很多都是一场实验，未经市场验证。股市就不同了，都是些经过市场考验，相对来说较稳定的资产。 总之，那个风险不在同个层次上。 那说回来，我们有可能建立自己的类VC Fund吗？ 我觉得可能，但没这样容易。为什么呢？ 第一， 要从一堆绿叶之中找出一朵万紫千红是非常难的。我找了找2010年上市的科技股，到了2020 年十之八九倒的倒，不然就是被私有化甚至是收购了。找Winner真的需要眼光，我们现在倒回来看Amazon觉得理所当然，在1997年它上市看却未必，当时它还只卖书呢！我不觉得自己有那么厉害的眼光。就算有，也不够胆识拿来试身家。 第二， 就算是非常成功的企业，也未必是很好的投资。比如Snapchat, Twitter, Uber, Lyft 等等的知名startup, 你在他上市时买的话现在还没赚到什么钱。成功企业未必是好的投资的原因在于你买贵了，他们上市时把接下来3-5年的Potential都跟你算进去了。达不到Potential的话 你还得蒙受亏损呢。 那有没有什么办法改善呢？ 是有一些办法 ： 第一， 只选行业内的Winner。Zoom, Shopify, Google, Facebook, Salesforce, Alibaba, Ten

提问：假设你是一名股息投资者，你看上了一个 F 股，在 RM 2.80 的股价，它每年分的股息有 14 sen, 算起来股息有 5% ，业绩与股价也常年非常稳定，符合你的选股标准，所以你决定买入。怎知，在短短的两个月内，它却涨了 40%+ ，直逼 RM 4.00 。   这时候，你会怎么做？ 给你两个选择： A.       涨了那么多，还不赶快卖掉，保住盈利！ B.       不卖，作为股息投资者，只要生意基本面如常，我就继续拿着收股息。   在你继续读下去之前，请花 2-3 分钟 好好思考一下。这样子的案例很好玩的，可以锻炼我们独立思考的能力。 所以，读下去前，请务必得出自己的“决定” 与 “结论“。   好，那到底 A 和 B ，哪个才是正确的决定呢？   首先，能遇到这种情况，其实是“甜蜜的烦恼“，理论上，不管 A 或 B, 对投资者来说都已经是有利的局面了。不过，作为一名成熟的投资者，如果因为懒得思考，什么也不做的话，就是自动选择 B, 那也是一种“怠惰”。不管怎样，我们还是要有一个经过深思熟虑的决定。   好，我想大部分人会有的第一个问题是：股价还会继续涨吗？如果会的话，当然不卖。反之，如果不会涨，而是会回调的话，那应该卖。简单的思考。   但事实是：我们不可能知道会不会 100% 继续涨。   当然，我们可以推测：平时稳稳的股价，在没有什么特别消息的情况下，突然涨了 40% 那么多，那它大概率是需要休息，回调的。 按照概率的话，我们应该选择 A, 因为： ·          我投资股息股的原因是为了赚 那每年 5% 的股息。然而，我短短两个月内就赚到了 8 年份的股息，该满足了，提早收工。不卖的话，随便回调个 10% ，我就失去了好几年份的股息，所以保本为上。 ·          回调是大概率事件，等回调个 10-15% 再重新买入，同一笔资金就可以多买 10-15% 的股份，相对的股息也会提升 10-15% 。 ·          即使猜错了，股价继续上涨个 20% ，等它回调时 还是会回到现在的价格，到时候认错再重新买入也不迟。 ·          因为股价大涨，股息率已经从 5% 跌到了 3.5% 左右，已经不符合我要求的 5% 股息