成长投资法 ：激进的基本面投资者
我的投资方法大分享： 我的投资法，以一句话来概括，就是：成长投资法 （ Growth Investing ）。 这篇文章，我会讨论： 什么是成长投资法？它和价值投资有何不同？ 成长投资法适不适合你? 我具体的分析步骤是什么？ 成长投资法 ：激进的基本面投资者 从本质上来说，成长投资法其实是基本面的一种。基本面最出名的就是股神巴菲特用的价值投资（ Value Investing ）指的是 以低价 ， 买入高品质的公司 。这里对高品质的定义是：（ 1 ）有强大的护城河、（ 2 ） Profit 越赚越多的公司 。股神买过的公司就包括 Coca-Cola ($KO), Apple ($AAPL), MacDonald ($MCD) 等等。这些都是存在了很长一段时间，而且越来越赚钱的公司。 成长投资 （ Growth Investing ）其实也是在寻找 高品质 的公司 , 只是定义有些不一样。对成长投资者来说，我们要找的是 （ 1 ）有可能建立强大的护城河 （ 2 ） Revenue 越赚越多，而以后 Profit 可以越赚越多的公司 。 可能你已经看出了其中的差别，没错：成长投资者所找的“成长股”是那些未来会成为“价值股”的公司。给个例子： AAPL 自从推出了 iPhone 以后，成长极其迅速， 2010 年左右的时候可以算是成长股来的，可是当 AAPL 成长到一个地步稳定下来后，它就变成下金蛋的母鸡，变成了价值股，就吸引了股神巴菲特来买入。 价值股通常都获利非常稳定，估值也不会太高，等到股价无缘无故大跌的时候买入，风险就超级低的，毕竟公司一直以来都赚大钱，还越赚越多。价值投资者喜欢用 PE （ Price-to-Earning Ratio ）来估值， PE 10 就代表 ：（ assume 没有成长的话），这笔投资必须要用 10 年才能赚回本。 PE 越低就越便宜。 相反的，成长股的估值通常非常的高。打个比方： $AMZN 的 PE 就长期高于 1000, 也就是说：没有成长的话，要用 1000 年才会赚回本，这根本就是疯了！价值投资者根本是不可能买的下手的。但我们看回过去的 10 年间， $AMZN 的股价却成长了差