Stocks Pal 股友

老读者都知道，我对 刚 IPO 的 公司 一向非常保守 。 不是它不好，而是 新公司 通常缺乏财报和派息纪录，数字还没跑出来 ，我不喜欢用“感觉”下注。 但 Paradigm REIT，是我少数 破例研究、也破例买入 的案例。 原因很简单： 👉 我很了解REIT 👉 Paradigm 旗下的几个资产我都熟悉 👉 重点是：股息率高，而且 未来两三年的“涨租窗口”非常清楚 和可预测。 🏰 强者恒强的“同门背景” 先从最重要的一点说起：它是谁在管？ Paradigm REIT 的 Sponsor，和 PAVREIT 是同一个体系。 这点非常关键。 为什么？ REIT 的长期回报，很多时候不只是看宏观，而是看： 招商能力 租户结构 租金谈判力 资产运营的纪律 而 Pavilion 这一系，在马股 REIT 里，已经把“高端商场怎么管”这件事反复验证过。 核心资产组合 Paradigm REIT 目前的资产非常集中，只有三个： Paradigm Mall PJ : 附近打工人的好去处，community mall 来的。 Paradigm Mall JB ：这个我就不是很熟，据说新加坡客户居多。 AEON Bukit Tinggi ： Klang 没有几个mall 罢了，Aeon Bukit Tinggi 算是一个相对较大的吧。 三家的occupancy rate 都有~98%以上，算是蛮强的了。 📈 真正让我心动的，是 2026–2027 “涨租”的可能性 我看 REIT，不会只看今年派多少息。 我更在意的是： 未来有没有成长？ Paradigm REIT 的时间点，刚好卡得非常漂亮。 📍 Paradigm Mall PJ 当前出租率接近 98% 2026年有24.5%的租约到期，2027 年更有 48.6% 的租约到期。 在高出租率的情况下， 这基本等于给管理层一个 重新定价的机会 。 只要商场人流与品牌力还在，Rental Reversion 的空间，是存在的。 📍 Paradigm Mall JB 这个资产，我个人是 特别关注 的。 原因只有一个： 👉 RTS（新柔捷运）2027 年开通， 虽然RTS 不是直通这个Mall， 但多少会有更多的人流。 而在 2026 年 ，这里有 55.1% 的租约到期 。 换句话说：管理层会在 人流结构即将发生变化前...

  在大马，很多年轻人大学毕业、工作个 3-4 年，第一件想做的人生大事通常就是： 买房 。 在传统的观念里，买房代表“安家”，代表“稳定”。但在理财的角度来看，这未必是唯一的路径。我个人觉得，如果你能忍耐几年的“延迟享受”，其实有更好的策略。 我的策略很简单： 为什么不先建立一个 RM 500k 的股票 Portfolio，然后用 5% 的 Dividend Yield（年股息 RM 25k）来帮还房贷呢？ 如果这个逻辑成立，35年后，你不仅拥有一间已经供完的“免费”房子，你手上还有一个价值至少 RM 500k 的股票资产。 我们来算一笔账 假设你是一个单身专业人士，想要买一间 RM 500k 的房子： 购房开销： 假设首购族 Zero Downpayment，供 35 年，每月房贷约 RM 2,200 。 隐藏成本： 加上 Maintenance Fee、门牌税、保险等，假设 RM 400。 初期投入： 哪怕是零首付，简单的装修和家具少说也要 RM 50k 。 结论： 你的 Cashflow Profile 是： 前期投入 RM 50k，接下来 35 年每月净流出 RM 2,600。 换个思维：先投资，后买房 与其把辛苦攒下的钱这么快锁死在房产里，不如尝试这个“先投资”的计划： 假设： 股票组合的平均 Dividend Yield 为 5% ，公司增长与通胀同步（假设 3% ）。 初期投入： 同样的 RM 50k 拿去丢进优质股。 每月投入： 本来要拿去还贷的 RM 2,600，扣除你租房的租金（假设 RM 800），剩下的 RM 1,800 全部定投进股票。 十年后的成绩单： 经过复利的滚雪球，10 年后你的 Portfolio 已经达到 RM 432k 了。 5% 的股息 = RM 21.5k / 年 如果你选股眼光好一点，达到 6% = RM 26k / 年 RM 26k 的年股息，刚好够 Cover 你那一整年的房贷。 一个年轻人 23 岁毕业工作，10 年后才 33 岁。到那个时候，你才买房，你的 Portfolio 产生的股息已经足以支撑你的大部分房贷。这，就是 先苦后甜 。 逻辑很性感，但现实很骨感？ 当然，你可能会反驳我：“10 年后房价都涨到哪里去了？” 但我倒觉得未必。大马很多新房是一手价贼高，实则“有价无市”...

坐在 Mamak 档喝着 Teh Tarik，隔壁桌聊的是 Johor Data Center 又带飞了哪只股，朋友圈刷的是美股 Nvidia 又创新高，连家里的 Auntie 都在问要不要买那些 AI 概念股。 很多人会问我： “你这种守着收息股、不买大热 Growth Stock 的老派投资法，在 2025 年真的还能赚到钱吗？” 答案就在我今年的成绩单里。2025 年，我的 Portfolio 年度总回报是 14.70% 。相比之下，KLCI 大盘全年的 Total Return（含息）只有 4.76% 。这一年，我不仅赚到了钱，还通过努力“搬砖”注入了 RM37,250 的新资金，让 Portfolio 总值正式来到了 RM192,800 。 今天，我想静静地复盘一下：这 14% 背后，到底有多少是“坚持”，又有多少是“运气”。 1. 财务审计：这 14.70% 到底是怎么算出来的？ 让我们来算一笔最直观的账。 2024 年尾，我的投资组合价值为 RM141,145 。这一年里，我陆陆续续投入了 RM37,250 的新资金，所以理论上，如果股价不动，我的组合应该要有 RM178,395 。 但到了 2025 年终收官，我的 Portfolio Value 来到了 RM192,800 。这意味着： 资本增值 (Capital Gain): 赚到了 RM14,405 ，对比平均资产价值，涨幅是 8.63% 。 股息收入 (Dividends): 全年领到 RM10,129 ，占平均资产价值的 6.07% 。 8.63% (增值) + 6.07% (股息) = 14.70% 的年度总回报 。 我的目标一向是每年 5% Capital Gain 和 5% 股息。年中的复盘我还说资本增值亏损了，但到年尾 Capital Gain (8.63%) 竟然超额达标了 ！ 而我最爱的股息从2024年的RM 6600+ 涨至2025年的RM 10,000+，涨幅约50%，非常客观。 2. 关于坚持：那条拉开了 60% 差距的长跑曲线 很多人笑收息股“慢”，像蜗牛爬。但在 2025 年这种大盘不上不下的环境里，这个“慢”策略反而跑赢了很多人。 如果不看单一年度，而是把时间拉长到五年（2021-2025），长跑的结果是非常震撼的。如果 2021 年你分别放 RM1...