Paradigm REIT Ex-Date了：关于我这次破例买入的思考记录

老读者都知道，我对刚 IPO 的 公司 一向非常保守。

不是它不好，而是新公司 通常缺乏财报和派息纪录，数字还没跑出来，我不喜欢用“感觉”下注。

但 Paradigm REIT，是我少数破例研究、也破例买入的案例。

原因很简单：

👉 我很了解REIT

👉 Paradigm 旗下的几个资产我都熟悉

👉 重点是：股息率高，而且未来两三年的“涨租窗口”非常清楚 和可预测。

🏰 强者恒强的“同门背景”

先从最重要的一点说起：它是谁在管？

Paradigm REIT 的 Sponsor，和 PAVREIT 是同一个体系。这点非常关键。

为什么？

REIT 的长期回报，很多时候不只是看宏观，而是看：

• 招商能力
  

• 租户结构
  

• 租金谈判力
  

• 资产运营的纪律
  
  

而 Pavilion 这一系，在马股 REIT 里，已经把“高端商场怎么管”这件事反复验证过。

核心资产组合

Paradigm REIT 目前的资产非常集中，只有三个：

• Paradigm Mall PJ: 附近打工人的好去处，community mall 来的。
  
  

• Paradigm Mall JB：这个我就不是很熟，据说新加坡客户居多。
  
  

• AEON Bukit Tinggi： Klang 没有几个mall 罢了，Aeon Bukit Tinggi 算是一个相对较大的吧。

三家的occupancy rate 都有~98%以上，算是蛮强的了。

📈 真正让我心动的，是 2026–2027 “涨租”的可能性

我看 REIT，不会只看今年派多少息。我更在意的是：未来有没有成长？

Paradigm REIT 的时间点，刚好卡得非常漂亮。

📍 Paradigm Mall PJ

• 当前出租率接近 98%

• 2026年有24.5%的租约到期，2027 年更有 48.6% 的租约到期。
  
  

在高出租率的情况下， 这基本等于给管理层一个重新定价的机会。

只要商场人流与品牌力还在，Rental Reversion 的空间，是存在的。

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📍 Paradigm Mall JB

这个资产，我个人是特别关注的。

原因只有一个：
👉 RTS（新柔捷运）2027 年开通，虽然RTS 不是直通这个Mall， 但多少会有更多的人流。

而在 2026 年，这里有 55.1% 的租约到期。

换句话说：管理层会在人流结构即将发生变化前后，重新和租户谈价格。

这种“基础设施 + 到期租约”的组合，在 REIT 里并不常见。

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📍 AEON Bukit Tinggi（Klang）

这里的逻辑更直接：

• 2026 年底按市价和Aeon调租，上限 12%
  
  

• 新的LRT3 车站几乎就在Mall旁边, 走路可以到。

以下照片就是出处于MRT 网站的：

这类资产不需要讲太多故事，只要人流持续，租金就会慢慢反映出来。

✈️ 未来可能的资产注入，同样吸引人

🏨 酒店资产联动

Paradigm REIT 拥有以下资产的 优先收购权（ROFR）：

• Le Meridien PJ
  

• Hyatt Place JB
  

如果未来注入，很可能形成 “商场 + 酒店“ 的组合。而且2026年是大马旅游年。酒店通常都会不错。

🛫 Gateway@KLIA2

KLIA2, 这个太出名了，不可能不知道吧。里面单单 华阳 就两间了。

机场流量，本身就是一种“护城河”，加上 2026 马来西亚旅游年的政策红利，如果真的注入，NPI 的想象空间并不小。

当然，有没有注入、什么时候注入，没人能保证，短期内应该很难吧。

结语：

我投资一向来都遵循5% dividend + 5% growth 原则。

Paradigm REIT dividend yield 有7%， 加上这么多的成长因素，5%的growth 应该很有机会吧。

你怎么看 Paradigm REIT？ 还是你更偏好它的“大哥” Pavilion REIT？

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注：以上的文章只是分析，不是投资建议，不是买卖建议。投资有风险，投资前请一定要做功课，独立思考和咨询投资专家。分析只是参考用的，请一定要自己加以分辨。