【SUNREIT 2025Q3 成绩爆好, 我不得不写这篇文章】

SUNREIT 成绩爆好，让潜水很久的我不得不浮出水面。

首先，来看看REIT 最重要的指标：Net Property Income (NPI), 也就是租金减去营运产业的成本。

来捉重点：

整体的NPI 从 RM144 mil 涨到 RM181 mil, 上升了25%。一年内NPI 涨那么多是很夸张的，而且这是在没有dilution 没有额外债务的情况下达成的。SUNREIT 管理层就是牛！
本次的MVP呢分别有两个部分：
（1）Retail segment NPI大涨35%: Sunway Pyramid 和 Sunway Carnival 持续发力 - 前两年的投资终于到了收割期，相信所有的股东都很开心！
（2）Hotel segment 也很强： NPI 升了20%，Sunway Resort Hotel 和 Sunway Pyramid Hotel 很给力。

相信很多股友都想知道，照这样的表现下去，SUNREIT 每年的股息可以给到多少钱呢？

这里来做个粗略计算：

我这里会根据NPI的增长和股息来做对比：如果NPI 涨了10%，我就预计股息也会涨10%，以此类推。
SUNREIT 2025Q3 的NPI 是RM181 mil，其中Sunway University已经卖掉了，以后不再算进SUNREIT，所以扣除它的RM9.7 mil, 得到RM171.2 mil。对比去年同期的RM144 mil，实际涨了18.6%。

去年同期的Distributable income per share 是 2.61sen，如果乘于 18.6% 的成长率，可得3.10 sen，即一个季度的成绩。
如果乘以4个季度，可得全年12.4 sen distributeable income。

以SUNREIT今天的股价 RM2.14 来算，12.4 sen / 214 sen = 5.80% dividend yield。好家伙，逼近6% 了。

要知道，同规格的IGBREIT 的yield 在4.20%，PAVREIT 则在5.50%左右，变成SUNREIT 是最便宜的。要知道，SUNREIT 的pricing 通常是在IGBREIT 和 PAVREIT 中间的。

以我的平均买入价 RM1.47 来算，12.4 sen / 147 sen = 8.43% dividend yield, 很开心希望有一天可以破10% yield。

投资呢，不能只看现在和过去，还要展望未来：

SUNREIT 两大主力：Sunway Pyramid 接下来有 26% + 32% = 58% 的租约到期，可以re-negotiate 租金，这些都是提高租金的好机会。
同理，Sunway Carnival 接下来两年会有23% + 19% = 42% 租约到期，成长可期。

好了，以上就是我所有的分享了。望各位股友的回酬在2025年末继续步步高升。

那各位股友，你觉得SUNREIT表现如何呢？欢迎朋友们来和我交流哦！

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注：以上的文章只是分析，不是投资建议，不是买卖建议。投资有风险，投资前请一定要做功课，独立思考和咨询投资专家。分析只是参考用的，请一定要自己加以分辨。

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